Janvier 2026 : reprise des bureaux, deals à 279 M$ et nouvelles tendances du financement
2026 débute dans un contexte complexe pour l’immobilier commercial québécois. Entre incertitudes économiques et repositionnement des capitaux, le marché évolue vers une approche plus stratégique et à long terme. Dans cette analyse, Thierry Samlal, Laurent Paquin, Christian Pomerleau et Sophia Meliani présentent les tendances majeures à surveiller. Au programme : Vente emblématique de la Tour Deloitte à 279 M$ Arrivée d’investisseurs internationaux et nouveaux comparables de marché Projets structurants en logement abordable Marché des terrains plus sélectif Importance du refinancement et complexification des structures financières 🎯 Une lecture essentielle pour comprendre les dynamiques de 2026 et adapter ses stratégies d’investissement.
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Questions fréquentes
Ce qu’il faut retenir de cette vidéo
Contexte économique
Quel est le principal facteur qui pèse sur le climat économique actuel ?
L’incertitude, qui vient de plusieurs sources à la fois : le secteur bancaire, le contexte gouvernemental et la situation géopolitique. Malgré cela, on s’attend à un statu quo sur le taux directeur.
Comment se portent les grands indicateurs macroéconomiques ?
L’inflation est proche de la cible, le chômage augmente légèrement et la croissance reste modeste. C’est un portrait de ralentissement contrôlé plutôt que de crise.
Pourquoi le marché québécois des immeubles à revenu est-il jugé favorablement ?
Il est considéré comme particulièrement résilient face à l’incertitude ambiante, ce qui en fait un marché rassurant pour les investisseurs.
Marché des terrains et du logement
Quelle initiative de la Ville de Montréal attire l’attention des promoteurs ?
La mise en circulation de 80 terrains, que les promoteurs suivent de près.
Comment s’est déroulé le mois de janvier sur le marché ?
Le début du mois a été très actif, puis l’activité a ralenti vers la fin, avec des décisions plus réfléchies de la part des acheteurs.
Quelle transaction notable a eu lieu à Gatineau ?
La vente de 199 logements sociaux pour environ 75 M$, soit à peu près 377 000 $ par porte.
Qui a acquis les terrains de Joliette, et dans quel but ?
Harnois Énergies a acheté quatre terrains vacants pour 8,3 M$, en vue d’une expansion de ses activités logistiques et énergétiques.
Marché du bureau
Le marché du bureau est-il en reprise ?
Les signaux sont positifs : le volume transactionnel a augmenté de 40 % et le taux de vacance a baissé, surtout pour les immeubles de catégories A, AA et AAA.
Quelle a été la vente phare du secteur ?
La Tour Deloitte, dans l’arrondissement Ville-Marie à Montréal, vendue 279 M$ (528 $ le pied carré) par Cadillac Fairview à Deka Immobilier.
Qu’est-ce qui rend cette transaction significative ?
Il s’agit du premier achat canadien de Deka Immobilier, ce qui illustre l’intérêt croissant des investisseurs étrangers. Côté vendeur, elle reflète une stratégie de rotation d’actifs. L’immeuble lui-même est un actif de premier ordre : triple A, certifié LEED Platinum et entièrement loué.
Que révèle cette vente sur la tendance du marché du bureau ?
Elle confirme une fuite vers la qualité : les investisseurs privilégient les immeubles haut de gamme, durables et bien loués, ce qui concorde avec la baisse de vacance observée dans les catégories supérieures.
Financement hypothécaire
Quels volumes de financement ont été enregistrés par catégorie d’actifs ?
Environ 21 G$ pour l’industriel, 20 G$ pour le multilogement, 15,6 G$ pour le détail et 5,9 G$ pour le bureau, des niveaux qualifiés d’historiques.
Ces financements servent-ils surtout à de nouvelles acquisitions ?
Non, le refinancement domine largement. Dans l’industriel, il représente jusqu’à 87 % du volume.
Pourquoi les délais de financement se sont-ils allongés ?
Principalement à cause de l’engorgement des banques. Les lettres d’offre, qui prenaient une à deux semaines, demandent maintenant cinq à huit semaines. La SCHL demeure toutefois plus rapide.
Tendances générales
Comment évolue l’horizon d’investissement des acteurs du marché ?
Il s’allonge : les investisseurs raisonnent désormais sur 10 à 15 ans plutôt que sur 5 ans.
Les investisseurs manquent-ils de capitaux ?
Au contraire, beaucoup de liquidités sont disponibles, notamment grâce aux refinancements. Mais elles sont déployées avec plus de prudence.
Quelles stratégies les acteurs privilégient-ils dans ce contexte ?
Les partenariats stratégiques et un repositionnement vers des actifs connus et maîtrisés, plutôt que des paris sur des segments moins familiers.
